皇臺(tái)酒業(yè)前三季度虧損1.08億元，四季度被指難扭虧。
因2013年、2014年連續(xù)虧損而被交易所實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的*ST皇臺(tái)-0.24% 資金 研報(bào)風(fēng)波不斷，其“保殼”之路更加渺茫。近日，皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)布三季報(bào)，其凈利潤(rùn)為-1.08億元，同比下降7618.75%。緊隨其后，皇臺(tái)酒業(yè)宣布多名高管集體辭職，又因涉“財(cái)務(wù)造假”受到證監(jiān)會(huì)處罰。
“保殼”背后，皇臺(tái)酒業(yè)股東間曾多次出現(xiàn)動(dòng)蕩及糾紛，甚至對(duì)簿公堂。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，對(duì)外跟不上酒業(yè)調(diào)整，內(nèi)部股東內(nèi)訌是皇臺(tái)遭遇一系列動(dòng)蕩的根本原因。其年底實(shí)現(xiàn)扭虧存在阻力，而能否保殼成功不可預(yù)測(cè)，“但想重振雄風(fēng)很難”。
陷業(yè)績(jī)下滑泥潭 退市風(fēng)險(xiǎn)更嚴(yán)峻
剛剛發(fā)布的三季報(bào)顯示，皇臺(tái)酒業(yè)前三季度營(yíng)收總收入為1.48億元，同比增長(zhǎng)157.7%；凈利潤(rùn)為-1.08億元，同比下降7618.75%。
對(duì)于業(yè)績(jī)虧損的原因，*ST皇臺(tái)在報(bào)告中稱有三方面原因，一是公司計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債增加營(yíng)業(yè)外支出；二是番茄制品行業(yè)受出口市場(chǎng)影響價(jià)格下降；三是酒類銷售市場(chǎng)增加投入。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，如果第四季度仍不能扭虧，皇臺(tái)酒業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻的退市風(fēng)險(xiǎn)。
近幾年，面對(duì)白酒行業(yè)的“深度調(diào)整”，酒企紛紛調(diào)整自身戰(zhàn)略，業(yè)績(jī)先后回暖，唯有*ST皇臺(tái)仍深處虧損泥潭。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，皇臺(tái)酒業(yè)在15年的上市期內(nèi)先后經(jīng)歷了3次連續(xù)業(yè)績(jī)虧損。2002年、2003年連續(xù)虧損1190萬(wàn)元和1.16億元； 2007年、2008年連續(xù)虧損5083萬(wàn)元和5881萬(wàn)元；2013年和2014年連續(xù)虧損2930萬(wàn)元和3929萬(wàn)元。
白酒營(yíng)銷專家肖竹青在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，皇臺(tái)酒業(yè)的問(wèn)題是中國(guó)酒業(yè)大環(huán)境造成的�！爸袊�(guó)酒業(yè)經(jīng)過(guò)黃金十年發(fā)展，目前已進(jìn)入白熱化惡性競(jìng)爭(zhēng)階段，單純靠資本運(yùn)作已無(wú)法重新振興�；逝_(tái)此前太過(guò)注重資本運(yùn)作，而忽略渠道下沉和市場(chǎng)調(diào)整，由此造成了如今的沒(méi)落�！�
中國(guó)品牌研究院研究員朱丹蓬在接受記者采訪時(shí)預(yù)測(cè)，整個(gè)下半年是白酒的旺季，如果中秋沒(méi)有拿到節(jié)假日紅利，皇臺(tái)酒業(yè)應(yīng)最后押寶在春節(jié)前的年底市場(chǎng)，“但就目前來(lái)講，皇臺(tái)近期很難做到扭虧為盈，因此退市風(fēng)險(xiǎn)很大”。
高管集體辭職 保殼涉財(cái)務(wù)造假
伴隨業(yè)績(jī)下滑的窘境，皇臺(tái)酒業(yè)近期又收到公司副董事長(zhǎng)吳生元、公司總經(jīng)理李學(xué)繼、獨(dú)立董事余慶輝、副總經(jīng)理薛效忠、財(cái)務(wù)總監(jiān)李宏林的辭職報(bào)告，管理層陷入動(dòng)蕩局面。而早在今年8月23日，皇臺(tái)酒業(yè)董秘劉峰就已辭職，目前該職務(wù)由公司董事長(zhǎng)盧鴻毅代行。
據(jù)了解，此次人事動(dòng)蕩與皇臺(tái)酒業(yè)剛剛受到的證監(jiān)會(huì)處罰有關(guān)。
10月29日，皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)布公告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)甘肅證監(jiān)局認(rèn)為皇臺(tái)酒業(yè)2015年報(bào)虛構(gòu)財(cái)政補(bǔ)助資金的違法行為，導(dǎo)致其虛增2015年度營(yíng)業(yè)外收入500萬(wàn)元，進(jìn)而虛增利潤(rùn)500萬(wàn)元。虛增利潤(rùn)占利潤(rùn)總額967.36萬(wàn)元的51.69%。
*ST皇臺(tái)2015年報(bào)顯示，其通過(guò)500萬(wàn)元補(bǔ)助金及出售房產(chǎn)獲利594萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收入暴漲613.74%，以此實(shí)現(xiàn)了賬面上的“扭虧”。
據(jù)報(bào)道，這一行為除導(dǎo)致董事長(zhǎng)盧鴻毅作為直接主管人遭點(diǎn)名處罰外，此次辭職的幾位公司高管也都在處罰名單之中。
“其實(shí)這些年，皇臺(tái)在自身努力和政府的幫扶下已經(jīng)逃過(guò)很多劫。皇臺(tái)想把業(yè)績(jī)做得漂亮一點(diǎn)，但無(wú)奈業(yè)績(jī)實(shí)在不好，便出現(xiàn)了造假問(wèn)題。”朱丹蓬分析認(rèn)為，財(cái)務(wù)造假會(huì)給證監(jiān)會(huì)留下壞印象，增加其退市幾率。
股東多次內(nèi)訌 皇臺(tái)被指難振雄風(fēng)
公開信息顯示，皇臺(tái)酒業(yè)股東間曾多次出現(xiàn)動(dòng)蕩及糾紛，甚至對(duì)簿公堂。2001年，*ST皇臺(tái)控股股東為北京皇臺(tái)商貿(mào)有限責(zé)任公司，而2007年1月和2010年3月，北京鼎泰亨通和上海厚豐分別成為*ST皇臺(tái)的大股東。
在上海厚豐成為*ST皇臺(tái)的控股股東后，*ST皇臺(tái)內(nèi)部矛盾開始凸顯，北京皇臺(tái)商貿(mào)有限責(zé)任公司董事曾多次在*ST皇臺(tái)董事會(huì)上投否決票， *ST皇臺(tái)幾次轉(zhuǎn)型重組也因此受阻。同時(shí)，北京皇臺(tái)商貿(mào)有限責(zé)任公司還因*ST皇臺(tái)未能按期清償借款事宜，幾次將其告上法庭。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，北京皇臺(tái)商貿(mào)是上市公司老股東，近年來(lái)在對(duì)外投融資方面存在嚴(yán)重分歧，并且與上市公司一直存在糾紛。*ST皇臺(tái)進(jìn)軍番茄制品業(yè)務(wù)就曾遭遇北京皇臺(tái)商貿(mào)的反對(duì)。
肖竹青認(rèn)為，皇臺(tái)酒業(yè)股東之間存在內(nèi)訌，與政府關(guān)系也比較僵化。中國(guó)酒業(yè)已進(jìn)入到此消彼長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)式增長(zhǎng)階段，一線品牌渠道下沉到鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)，本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，“而股東內(nèi)訌造成皇臺(tái)決策效率非常低下。”與此同時(shí)，人才引進(jìn)和激勵(lì)不足也被認(rèn)為是皇臺(tái)酒業(yè)的軟肋。
對(duì)于皇臺(tái)能否在年底實(shí)現(xiàn)扭虧為盈、避免退市風(fēng)險(xiǎn)，肖竹青認(rèn)為，實(shí)際控制人和相關(guān)投資人都有保殼愿望，但皇臺(tái)股東之間存在不可調(diào)和的矛盾，是阻礙其業(yè)績(jī)扭虧的一個(gè)根本阻力。皇臺(tái)能否保殼成功不可預(yù)測(cè)因素太多，但從基本面上講，皇臺(tái)想重振雄風(fēng)很難。
針對(duì)上述問(wèn)題，記者多次致電皇臺(tái)酒業(yè)董秘辦均無(wú)人接聽(tīng)，截至發(fā)稿皇臺(tái)酒業(yè)仍未對(duì)上述問(wèn)題做出回應(yīng)。
19家白酒上市公司4家業(yè)績(jī)下降
截至目前，A股19家白酒上市公司三季度業(yè)績(jī)報(bào)告全部披露完畢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，14家酒企營(yíng)收凈利雙增，約占白酒上市公司總數(shù)的70%。而皇臺(tái)酒業(yè)、金種子酒、青青稞酒和順鑫農(nóng)業(yè)4家酒企前三季度凈利潤(rùn)同比下滑。
金種子酒凈利潤(rùn)同比下滑73.81%，*ST皇臺(tái)虧損幅度較去年同期擴(kuò)大7618.75%，青青稞酒同期凈利同比下降17.56%，牛欄山二鍋頭母公司順鑫農(nóng)業(yè)凈利潤(rùn)同比減少了14.3%。
其中，金種子酒是19家上市白酒企業(yè)中唯一出現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙降的企業(yè)。分析認(rèn)為，金種子酒的主要市場(chǎng)為鄉(xiāng)鎮(zhèn)，加大市場(chǎng)投入后，在搶占中低端市場(chǎng)過(guò)程中明顯后勁不足，使得渠道吸引力下降，喪失了核心競(jìng)爭(zhēng)力。
青青稞酒則表示，其業(yè)績(jī)變動(dòng)原因是受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，加之公司加大促銷力度并加快人才引進(jìn)，同時(shí)受本年度稅金及理財(cái)收益影響。
據(jù)報(bào)道，順鑫農(nóng)業(yè)前三季度業(yè)績(jī)下降的主要原因是公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)緩慢，而借款利息的費(fèi)用化金額大幅度增加。
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