2017年中秋、國慶雙節茅臺“蓄水池”消耗較大，可能影響年終兩個月的供貨，加上年底歷來是用酒高峰，在2018年春節以前茅臺價格上行的動能很大。

　　一則茅臺在上海大面積斷貨的新聞，讓茅臺價格再次成為關注的焦點。

　　11月1日，有媒體報道貴州茅臺在上海大面積斷貨，甚至有商家宣稱“現在就是全市缺貨，2000塊一瓶也買不到”。同時，隨著年底將近，市場預期茅臺再次漲價的話題也屢屢被提及。

　　記者調查了廣州、成都、武漢、福州、長春、烏魯木齊六個城市的茅臺酒動銷情況。目前，茅臺貨源普遍較為緊張。有酒商預測，隨著茅臺國慶、中秋雙節投放量的加大，11月、12月的市場投放可能較為緊張，2018年茅臺價格上漲是大概率事件。

　　六城市調查

　　貨源普遍緊張

　　記者調研了廣州、成都、武漢、福州、長春、烏魯木齊6城市，茅臺在上述城市市場表現如下。

 　　（以上商家提供市場資料，不作為正式數據）

　　進入11月以來，各地酒商普遍反映市場貨源緊張，經銷商打款以后計劃延后現象時有發生。加上年底元旦、春節臨近，部分經銷商有惜售心理，80%的商家預計春節前茅臺價格或再次上行。

　　盡管茅臺酒廠對市場一批和零售價做出了“一批1199元、零售1299元”的要求，但在缺貨和漲價預期的推動下，市場實際成交價格往往在1350-1400元左右，根據供需緊張情況各地有所不同。

　　成都酒商表示，由于供需缺口較大，成都茅臺一批價甚至超過廣州。而福州酒商則表示，福州茅臺缺口相對較小，貨源來源渠道較多，1380元就可以拿到貨。長春和烏魯木齊酒商則表示，1299元是茅臺要求的零售價格，但是專賣店每天只能限量供應一箱或者兩箱。實際的批發價都應該在1350元左右。

　　調控初見成效

　　剪刀差縮小

　　此前，茅臺酒廠要求代理商年度剩余30%計劃必須通過茅臺云商銷售，加上茅臺加大在天貓、京東等電商平臺投放量后，有酒商反映賺錢難度加大了。

　　“茅臺酒廠通過茅臺云商及京東等電商平臺向消費者投放1299元的飛天，實際上就是給消費者樹立了一個價格標桿，同時也對囤貨居奇的個別酒商形成了威懾作用。盡管茅臺云商及電商經常處于‘秒搶’狀態，但一定程度抑制了渠道層層加價炒貨的勢頭”。在此大背景之下，茅臺批零價格剪刀差有所縮小。

　　有廣州酒商表示，現在零售商1380元拿貨，1480元出貨，茅臺的批發和零售價差在100元/瓶左右，相對以前每瓶200—300元的利潤下降了不少。而福州酒商則表示，有的零售商銷售一瓶茅臺利潤在50元左右，在名酒陣營中已經不占優勢。

　　目前茅臺出廠價819元，拿到配額的代理商利潤每瓶在500元以上，但是茅臺酒廠要求年度剩余計劃的30%從茅臺云商出貨后，代理商的利潤被部分稀釋了。零售商拿貨價提高后，零售價又受到限制，茅臺各個層級利潤有逐漸向行業合理利潤回歸的趨勢。

　　隨著高端白酒中五糧液、國窖1573的價格上行，茅臺經銷商以前贏利“一枝獨秀”狀況有所改變。目前五糧液普五、瀘州老窖國窖1573出廠價分別在809元及740元左右，市場成交價已經超過900元，零售商批零價差已經逐漸接近茅臺。

　　計劃或提前投放

　　價格大概率上行

　　對于茅臺未來走勢，80%以上的酒商都表示價格繼續上行的可能性很大，但是2000元左右將受到限制，短期暴漲機率并不大。

　　8月15日，茅臺宣布提前向市場投放了5600噸的計劃量，有酒商表示，9月貴州酒博會期間，茅臺規定參會者最高可以購買5箱飛天，這也釋放了一部分計劃。在國慶、中秋期間為了維護價格穩定又消耗了投放量，因此2017年的剩余計劃可能相當緊張。

　　平安證券研報顯示，2017年茅臺三季度估計報表確認53度茅臺出貨量同比增加108%，除2016年三季度出貨較低外，2017年三季度酒廠實際出貨茅臺酒9000至9500噸，估計同比增加50%至60%。

　　有酒商表示，由于2017年中秋、國慶雙節茅臺“蓄水池”消耗較大，可能影響年終兩個月的供貨，加上年底歷來是用酒高峰，在2018年春節以前茅臺價格上行的動能很大。

　　不過也有酒商認為，目前代理商對500元/瓶以上的利潤基本滿足，批零剪刀差縮小以后，首先感到利潤下降的是零售商，市場炒作的氛圍已經被初步抑制。未來茅臺是否提價，漲到多少由諸多因素決定，目前零售價已經達到1500元左右，短期內暴漲的可能性并不大。

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